美国资本市场投资逻辑的思考！2017-8-9

 

美国资本市场投资逻辑的思考！

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2017-8-921：24

众所周知，今天美国三大股指均创历史新高，令人惊叹！但是美国股市并非我们想象的是一个牛市普涨格局，相反很多曾经是世界一流的企业背道而驰，让人唏嘘！今天，我将通过我的思维和视角剖析全球第一大股市的投资逻辑！

 

过去，我们常常听说一些美国知名的企业，比如沃尔玛，通用、福特、迪斯尼，辉瑞、思科、英特尔、微软、埃克森美孚等等世界一流的巨型企业。可是令我们震惊的是，在美国股市最辉煌的今天，它们几乎集体失色，似乎令人不解！你一定会问，美国股市今天是谁独领风骚？又为何如此巨大的分化？更让我们不解的是，当这些熟悉巨头沦陷的时候，美国股市是谁有这样的能量把指数拉到破纪录？这三个问题非常的大，但是，它直逼我们的内心，不容我们回避。

 

首先，我想通过数据来说明事实：以2000年为起点，时代华纳股价从250跌倒今天的102，二十一世纪福克斯上市时间短，跌幅不大，米高梅基本没有涨，八大影业公司只有迪斯尼涨幅最大，30美元到120美元，那么，美国影视公司这十七年没有增长吗？不是，我们看看奈飞，则是另外一个惊人的表现：奈飞涨幅达到几百倍！

 

再看，最让人不可思议的是曾经世界第一大汽车公司福特，股价从33美元跌倒11美元，期间甚至一度跌到一美元，这并非福特公司业绩不好，恰恰相反福特每年盈利近一百亿美元，今天市盈率只有五倍！而同样作为汽车公司的特斯拉股价涨了19倍！

 

而在零售业，我们知道沃尔玛是世界第一大零售公司，也是巴菲特非常推崇的公司，十七年来股价上涨没有达到一倍，而同行新秀亚马逊股价涨幅200倍！

在信息产业我们知道微软曾经是世界第一大市值的公司，可是十七年来仅仅上涨百分百之二十！英特尔堪称世界伟大的高科技公司，同期股价下跌近一半！而苹果公司作为同行上涨超过200倍！

 

在医药行业，非常著名的辉瑞公司股价基本和十七年前持平，葛兰素史克、礼来公司均下跌，只有强生从30多涨到130美元，可见医药股走势完全是一个熊市的表现，但是，快捷处方公司股价上涨五十倍，医疗信息科技公司塞纳涨二十倍！

 

类似这样的例子还有很多，但是以上的数据足以说明了美国的股市分化严重，呈现传统产业被市场冷落，互联网产业被追捧！我们看到的苹果，快捷处方、奈飞、特斯拉、亚马逊都是各个传统行业的颠覆者，这就很清晰的看出他们的共性，都是互联网公司！

 

但是，在我们中国，因为传统观念根深蒂固的影响，我们理所当然的怀疑，互联网产业是一个虚拟的行业，它的价值何在？事实已经证明，美国的互联网公司，脸谱、谷歌、苹果、亚马逊都是具有惊人的利润和长期高增长，所以，美国一个成熟的资本市场用了十七年来演绎的走势绝对不是虚幻的，而是实实在在的业绩支撑！

 

于是，我们就产生了一个巨大的疑问，互联网是什么？为何有如此大的能量？首先让我们来回顾历史，1990-2000年，是日本制造业从世界巅峰走下神坛，人类发展方向回到了信息技术轨道，这是历史的必然，是一个新时代的起航，这个期间，以英特尔、思科、霍尼韦尔、IBM等硬件技术公司和微软、雅虎等软件开发公司为美国经济带来了巨大的贡献，美国股市创造了一个新的奇迹，直到2000年的泡沫破裂，这个时期，其实也是互联网时代，不过这个时代德互联网固于硬件技术的制约，以PC为主，而最近十年的互联网是移动互联为主的时代，相比，苹果和谷歌的技术开启的移动互联时代，把互联网的应用范围扩大了若干倍！互联网的流量呈几何倍的增长，PC时代衰落了！所以，这个历史在美国资本市场清晰的表现出来，呈现了上面我列举的事实！

但是，我们必须知道人类历史还会以更快的速度前进，移动互联是PC互联的逻辑结果，而今天，因为移动互联产生的海量数据导致了一个新逻辑的曙光乍现--人工智能时代！那将又是一个让我们无法想象的未来世界，但是我们在激动的时候也必须清醒地认识到今天中国人的思维和观念还在美国二十年前的时候，甚至更久远，所以A股还在喝酒挖煤的狂热！但是整体过去的历史证明，即使落后的A股一直都是跟随美国股市循迹而来！时间也许会晚一点，但是终究会来！

2017年8月9号