峰小云

奥翔药业是一家制造业，做原料药的，作为原料药公司的估值本身就要低于成品药，因为它是的客户是企业，集中度比较高，客户依赖度比较高，同时因为是上游企业，一来说毛利率比较低，营业额比较大。这家公司是10年成立的，这个5-6个亿的销售规模很小，因为基数小，所以增长速度还可以，但是，制造业的公司规模达到一定的时候，增长是很难的，虽然某段时间的增速可以，但是保持基本是不可能，这和我曾经给你们讲的精测电子一个道理！ 然而，这样的一家非常普通，没有投资价值的公司，17年上市后两年多时间股价走势很弱势，依然在2020年以后上涨十几倍！而同期营收还没有翻倍，显然这个股价严重和基本面背离，只能是炒作概念！ 当股价大涨的时候，谁会头脑清晰的知道它的价值？大多数人不懂也不会去关心价值，只会想我进去赚一笔就跑，要知道，每一个人都这么想的，能够做到的只有运气好的那少部分人了！

 众所周知，今年股市大跌，不仅中国股市大跌，美国股市也大跌，是什么原因大跌？两者有何关联？后面股市行情如何？回答每一个问题都是非常复杂和困难的，即使非常专业的人和团队都很难准确的阐述。 我在朋友圈做过很多相关的论述，投资是我的最大的爱好，但是，理解投资的很难，这就引发一些理解能力有问题的人和心理素质差的人对我的指责和谩骂！这也是我越来越少公开谈论资本市场的原因。 目前的A股面临的问题虽然复杂但是很清晰，和美股走势只是表面的某个阶段的重合，而又有本质的不同。资本市场的理解和我们一般的行业逻辑完全不同，这是一个非常特殊的行业。 A股在我个人看来，整体属于牛市大格局，构成这个牛市的基础是注册制，注册制对中国股市有很大的影响，具体就不讲了。而注册制出台的本身是中国经济宏观背景决定的，这又是一个逻辑链。 今年股市大跌和牛市并不矛盾，仅仅是清零政策的影响，当宣布清零战略的时候，我就说股市要大跌。但是我也认为这个疫情也会在今年结束，因此大跌仅仅是一过性。 2022/06/27

  不顺应事物的发展规律必定会受到惩罚   我在关注和研究这个疫情 ， 事物是永远在发展变化的 ， 我们不能僵化看问题 ， 而是跟随事物变化去利用，适应 ， 如果试图强行改变事物发展，会自食其果 。   比如某个事件发生有它的自然规律，可能某个国家用错误的方法去应对，自然这个国家会收到损失 。   这就是国家没有顺应和利用事物的客观规律的问题，反而我们继续看下一个系统的问题 ， 一个企业，个人是不是国家系统的组成部分？   如果前提条件是某个国家制定一个策略，不管对错，因为你改变不了，只能顺应和利用 。         就和国家只能顺应自然规律一样的逻辑 ， 那么顺应和利用国家策略的就会受益 ， 这就是任何事物都有两面性，塞翁失马的哲学道理 ， 下一步，疫情如何发展是科学规律，可以预计 ， 但是，政策如何发展很难预计 。   疫情发展只有一个结果，因为是客观规律 ，   但是政策是少数人的主观决策，可以根据发展调整 ，   所以今天我们的股票和股市被疫情巨大的冲击，就要考虑这层意思 。   我们普遍悲观，事实如此 ， 但是这个时候企业可能会利用疫情把不利变为有利 ， 这是我最近思考的 ， 比如，上海的情况，医疗系统基本看病很难 。   但是看病的需求没有降低 ， 医院看起来很难，但是形势逼迫医院要生存，要看病 ， 那就会逼迫医院用互联网医疗 ， 以前他们反而不积极 ， 现在没办法 。 2022.04.16