峰小云

 昨天晚上发生了大事，苹果上涨7.2%，创下历史新高，2000年以来累计上涨超过570倍。不久前巴菲特在股东会上表示伯克希尔继续减持了苹果，巴菲特久经沙场，是因为谨慎才活到今天，这是他的底层逻辑，但也因此他早期没有投资苹果，2015开始在他的智囊团队的反复劝说下开始买入苹果，持续到2018年，但很快就因为苹果大涨而陆续卖出，至今伯克希尔持有大量的现金，苹果的走势完全的颠覆了巴菲特的认知，我可以理解巴菲特，因为作为一个九十多岁的老人，有着非常深度的思维路径依赖，为什么越老的人越固执，是有原因的。 不要说巴菲特，就今天我们很多年轻人也无法理解数字科技。理解数字科技如果仅仅是从技术本身理解格局就太小了！ 我在2020年成都投资会上，更早是在2018年广深交流中提到六个字原则：思维、格局、心态！就专门阐述过用哲学、历史和政治经济层面去理解数字科技！ 我从经济学原理上阐述了数字科技对人类的巨大影响，为什么苹果等公司有如此惊人的市值？只有从这个逻辑才能理解，但是今天你能看到还有人以这个视角去解释吗？没有！这就是我的价值，所以理解我的人极少，我觉得非常正常！ 去研究苹果微软等公司就会发现一些规律，这些规律照样在中国股票上体现。我一直在讲一个逻辑，不是股市厉害，而是公司厉害，就好比一个学生考上清华，是学校厉害吗？学校厉害为什么绝大多数是学渣？ 所以逻辑思考很重要，但中国人普遍不讲逻辑！时间，历史一定会证明我的理论逻辑，所以我一直在观察和思考，至今我没有觉得有矛盾，资本市场不是进入一个全新的时代。而是人类的历史进入一个全新的时代，资本市场仅仅是一面镜子，而普通人是看不见不是因为镜子有问题而是脑子有问题！对于传统的观念的人，我讲的一切对于他们来说是颠覆性，根本无法接受！ 实际上美国股市虽然是牛市，但是也是一场财富转移的逻辑，绝大部分的市值是几大数字科技占有！传统行业的市值涨幅极小甚至负增长，美国第一大农业公司和第一大机械制造公司的市值十年时间上涨50%！

 现在还有新冠病毒，只是没有人提了，提了也没人关心，说来也奇怪，突然就放开了，也没有人说什么理由，是有布洛芬了不怕病毒，还是病毒不可怕了？ 我在想一个问题，你曾经相信疫情很严重吗？如果你信了，你就会打疫苗，囤粮食，囤药，你就会买疫情相关的股票：康希诺、以岭药业…..，结果呢？ 如果你不信，又是什么结果？ 我曾经就不信，一开始就不信，所以对我的我的股票业绩很乐观，我想这疫情嘛很快就会过去，然而我失算了，疫情越来越严重，因此我的股票的业绩因为疫情影响大跌，股价也因此大跌。 于是我就思考，我究竟应该信疫情还是不信呢？ 如果我信了，我确实可以在那段时间减少损失，但是之后一样跌的很惨，我不信呢，虽然那段时间确实损失很大，但我获得了认知提高，可以在今后获得巨大的收益，因为那种偶然的、非经常大因素并不会改变企业的价值。 所以，这段经历对很多人认知第一场考验，因此当你面对无论任何的结果，都要接受！因为这是因果。

 现在我们来思考一个重要的问题 首先，我们需要回答一个原则问题，你认为真相决定立场，还是利益决定立场？ 如果应该是用真相去决定立场，那么如何判断真相呢？ 这就是一个是非分辨的逻辑方法。 今天我们谈论股市，也首先要找到什么是真相，而不是根据自己的利益去判断股市好坏，亏了就说股市你好，赚了就觉得股市好。 我知道今天很多人都在骂股市，但是股市真的有问题吗？这是一个复杂而又严密的逻辑思考。 最近有篇文章是股民发给证监会的“问询函”，里面涉及的问题我今天都要回答。比如关于指数问题，中国股市的指数权重股的走势决定了指数，而权重股的业绩和投资者的行为又决定了指数，这个指数不是证监会，交易所决定的。 比如，中国石油曾经是指数第一大权重股，而中国石油的股价遭受戴维斯双杀，这个原因有两点，第一，上市市场就把股价炒到48.6，市盈率49倍，而今天美孚石油市盈率才13倍，第二2006年中国石油净利润1500多亿，到了2016年跌倒20多亿，业绩跌幅如此之大，股价该不该跌？如果不跌反涨，这个股市才有问题。 中国石油的业绩问题，跟交易所、证监会无关，这是宏观经济问题。你觉得企业不好，可以不买的自由，市盈率炒到50倍，远高于世界第一大石油公司估值，这也是股民自己的行为，是交易所和证监会决定的吗？把指数大跌的锅让管理层背是不讲事实的。 尽管指数大跌，但是我们依然要看到两点，第一点，剔除2007年炒作因素，大盘股虚高的影响，指数从2000以来是上涨的。第二，业绩好的公司，比如格力、茅台，汇川技术、恒瑞医药、伊利股份、海尔智家，宝信软件、国电南瑞、片仔黄等等公司股价涨幅非常巨大，你为何不买？它们股价上涨为何不受到指数的影响？ 我分析了中国几家公司的净利润率，格力超过10%，美的10%，宁德时代10%，比亚迪5%，海尔8%，立讯精密4%……，可见这些中国号称最优质的公司，利润率相比美国的企业低很多，但是你看它们同期的涨幅远远大于美国公司，这事如果美国人知道了，又该嫉妒中国股民了！ 很多股票的大跌，其实都是股民自己造成的，比如炒概念，炒新股，炒重组，太多了，盟固利发行价5元，炒到200多，今天即使跌了80%多，依然上涨400%，左江，中潜很烂的公司，证监会和交易所多次警告、问询，监控依然阻挡不了炒作，你说是不是活该？ 退市的园城股份，最近几年净资产5000万，股价依然炒到很高，市场给了股民太多的逃跑机会！